Vietnamilaiset pankkiosakkeet ovat kuluvan vuoden aikana osoittaneet heräämisen merkkejä, mutta arvonnousut ovat edelleen jääneet maltillisiksi eli vain 15–30 prosenttiin. Vajaan kolmen vuoden jaksolla useat pankkiosakkeet ovat jopa kirjanneet 10–20 prosentin laskun. Tuona aikana pankkien tuloskasvu jatkui, vaikkakin hieman hitaammin, pankkien bisnekset paisuivat hyvin ja niiden omat pääomat kumuloituivat merkittävästi.
Mielestämme sektorin osakkeista on saatavilla jatkossa vahvaa tuloskasvua hyvin kohtuullisella riskillä. Juuri nyt tilanne on kutkuttava, kun Vietnamin bkt:n vuosikasvu saattaa yltää jopa 7 prosentin tasolle. Olemme hiljattain myyneet PYN Eliten pankkiportfoliosta yli 60 prosenttia vuodessa nousseen osakkeen pois. Sijoitamme näitä tuottoja pitämällä pankit ylipainossa. Kohdistamme varat niihin kohteisiin, joilta odotamme isointa tulospomppua vuodelta 2025.
Vietnamilaiset pankit pystyvät päihittämään tuloskasvullaan jopa amerikkalaiset teknoyhtiöt, mutta siitä huolimatta viimeiset kolme vuotta pankkien osakekurssit ovat menneet päinvastaiseen suuntaan. Riskien hallinnan kannalta nyt voisi olla erinomainen tilaisuus tehdä allokaatiopäätöksiä trendikkäistä teknoista vähemmän seksikkäisiin vietnamilaisiin pankkeihin. PYN Eliteen voi tehdä merkintöjä tällä viikolla vielä perjantaina 29. marraskuuta.