Salkunhoitajan ajankohtaiset

It-yhtiöt FPT ja CMG muodostivat parhaimmillaan vuoden 2024 aikana lähes 10 % painon PYN Eliten salkussa. Olemme kotiuttaneet molemmista kohteista hyvät tuotot. CMG myytiin jo kesällä 2024, FPT viime syksyn ja vuoden 2025 alun aikana. Molemmilla yhtiöillä on edelleen hyvät kasvunäkymät bisneksissään tuleville vuosille, mutta AI-sentimentti vei viimeisten 12 kuukauden aikana näiden yhtiöiden arvostukset ylös 4–5 kertaa tuloskasvuja nopeammin, joten päädyimme tuottojen käteistyksiin.

Olemme aikaisemminkin kertoneet Vietnamin tuoreen johtotroikan terhakkaista otteista, jotka lupaavat hyvää maan talouden kehitykselle. Kuluneella viikolla hallitus yllätti nostamalla vuoden 2025 kasvutavoitteen 8 %:n tasolle. Samalla hallitus kuvaili, kuinka se pyrkii lähivuosina jopa yli 10 % vuosikasvuihin. Tällä viikolla saatiin myös konkreettinen esimerkki, miten hallinnon tehostamistoimet ovat onnistuneet. Normaalisti yhtiön listautumislupaan on Vietnamissa kulunut minimissään 6 kuukautta, mutta torstaina tuli tieto, että Becamex-yhtiön marraskuussa jättämä listautumishakemus on hyväksytty. Aikaa meni alle 3 kuukautta.

PYN Eliten salkussa on syksyllä tapahtuneiden HDB-pankin ja it-yhtiöiden osakkeiden myyntien jälkeen tavallista enemmän käteistä. Marraskuusta lähtien olemme neuvotelleet yhdestä mielenkiintoisesta blokkikaupasta. Edelleen toivomme, että pääsisimme viimeistelemään kaupat lähiviikkojen aikana.

Yhdysvaltojen uuden presidentin terhakkuus ei kaiketi ole ollut yllätys sijoittajille, vaikka useiden uhkausten retoriikka on saanut odottamattoman vihamieliset sävyt ja kohteet. Mikään maa ei ole turvassa. Vietnamin tilannetta pohdittaessa uskomme silti, että maan strateginen tärkeys USA:lle on omiaan pitämään mahdolliset tullit ja niiden aiheuttamat haitat aisoissa. On oletettavaa, että Vietnamiin kohdistetaan tariffeja vain siinä tapauksessa, että niitä samalla asetetaan useammallekin Aasian maalle. Kiinalle Trump asetti jo 10 prosentin tullit. Vietnamin hallinnon on kuitenkin helppo luovuttaa Trumpille neuvotteluvoittoja, esimerkiksi julkistamalla mahdollisia USA:sta tehtäviä hävittäjähankintoja, LNG-kaasutoimituksia, Boeing-koneiden tilauksia tai yhteisiä hankkeita Vietnamiin suunniteltujen ydinvoimaloiden tiimoilta.

Tärkeää tietoa kirjoituksesta ja rahastosta

Oheinen julkaisu on markkinointimateriaalia. Ennen merkintää tutustu huolellisesti rahaston Avaintietoasiakirjaan, Rahastoesitteeseen sekä Sääntöihin. Esitetty materiaali perustuu PYN Fund Managementin näkemykseen markkinoista ja sijoitusmahdollisuuksista. PYN Elite Erikoissijoitusrahasto sijoittaa varansa hyvin kohdennetusti reunamarkkinoille ja pieneen määrään yhtiöitä. Sijoitustapaan liittyy tavanomaista, laajalle hajautettua osakesijoittamista suurempi riski arvonvaihteluista. Sijoituksen arvo voi laskea voimakkaasti epäsuotuisassa markkinatilanteessa tai yksittäisen epäonnistuneen sijoituksen johdosta. On mahdollista, että esityksessä esitetyt arviot talouskehityksestä tai yritysten liiketoiminnan kehityksestä eivät toteudu esitetyllä tavalla ja niihin liittyy olennaisia epävarmuuksia.

X
LinkedIn
Facebook
Email