PYN Elite +0,10 %, vauhdittajina MBB, STB ja VCI. Rahasto löi VN-indeksin (-0,14 %) niukasti. Pörssivaihto oli vaisua ennen uudenvuoden Tet-lomaviikkoa. Päivävaihto laski 32 % v/v ja 22 % edellisestä kuukaudesta, ollen 511 milj. USD – alhaisin lähes kahteen vuoteen. 2024 merkitsi pörssiyhtiöille paluuta tuloskasvuun. VN-indeksin 400 yrityksen yhteenlaskettu nettotulos kasvoi +17 % v/v, pankkisektori (+18,4 % v/v). Salkkumme keskeiset yhtiöt menestyivät erinomaisesti (+36,6 % v/v). Pörssin tavoitteena on ottaa kaupankäyntijärjestelmä KRX käyttöön toukokuussa, mikä keskusvastapuolen perustamisen kanssa mahdollistaa uusia palveluita ja pohjustaa markkinan uudelleenluokittelua.
Makro: Hallitus ehdotti vuoden 2025 virallisen bkt-kasvutavoitteen nostamista 8 %:iin marraskuussa hyväksytystä 6,5–7,0 %:sta. Hallitus pyrkii kunnianhimoisesti jopa 10 %:n kasvuun valituin keinoin, mikä loisi pohjaa näin vahvalle kasvulle vuosille 2026–2030. Vuoden 2025 julkisia investointeja kasvatettiin 11 %:lla 35 mrd. dollariin. Summa on 32 % enemmän kuin vuoden 2024 toteuma. Julkinen velka on vain 36–37 % bkt:sta, joten Vietnam pystyy velanotolla helposti vauhdittamaan julkisia hankkeita. Uudet ulkomaiset investoinnit (FDI) nousivat tammikuussa 49 % v/v 4,3 mrd. dollariin, josta 71 % kohdistui teollisuustuotantoon. Paineet valuuttaa kohtaan helpottivat jonkin verran ja dong vahvistui 1,61 % suhteessa dollariin.
PYN Eliten kuukauden osake: VCI (Vietcap)
Vietcap teki vuonna 2024 erinomaisen tuloksen: liikevaihto kasvoi +49 % v/v ja nettotulos +57 % v/v. VCI:n markkinaosuus pörssin osakevaihdosta nousi 4,6 %:sta (Q4’23) 7,0 %:iin (Q4’24). Suurista brokeriyhtiöstä vain kaksi kasvatti olennaisesti markkinaosuuttaan VCI:n ollessa niistä toinen. Oman pääoman tuotto (ROE) oli 23 %, reilusti yli muiden pörssilistattujen meklarien 13 %:n keskiarvon. Tänä vuonna pörssin elpymisen odotetaan kasvattavan Vietcapin investointipankin tuottoja, kun tiedossa on patoutunutta kysyntää haastavien vuosien jälkeen. Tämä auttaa yhtiötä ylläpitämään erinomaista ROE:ta. PYN Elite otti VCI:ssä alennuksella merkittävän position suunnatussa annissa syyskuussa 2024.